繼昨天沖高回落后，今天集成電路概念股又幾乎全線下挫，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于大盤的表現(xiàn)。

以兆易創(chuàng)新為例，截至下午14:23下跌了近9個點，價格約115元，而最近的價格高點超過129元。

老孫以為，最近還是要遠(yuǎn)離集成電路概念股，原因如下。

一是中美貿(mào)易戰(zhàn)前景不明朗，有擴(kuò)大的可能。

中國是世界制造工廠，而此次美國增加關(guān)稅而設(shè)立的清單里，有大量的機電產(chǎn)品，而這些機電產(chǎn)品是中國集成電路產(chǎn)品的大用戶，也就是說目前中國自產(chǎn)的集成電路產(chǎn)品幾乎百分百地被國內(nèi)市場吸引，真正出口到境外的集成電路產(chǎn)品比例并不高，因此中國機電產(chǎn)品出口受阻勢必會傳導(dǎo)到上游的電子元器件供應(yīng)商，相信這在中報里應(yīng)該會有所體現(xiàn)。

二是中興通訊事件影響仍在持續(xù)。

雖然中興通訊被美國解除了采購核心電子元器件的限制，中興通訊也表示已經(jīng)開始恢復(fù)生產(chǎn)，但是中斷了三個月的業(yè)務(wù)恢復(fù)起來并不是那么容易的，市場信心的重新建立也需要時間。特別是現(xiàn)在的電子元器件供應(yīng)商，對于中興通訊未來會否再次受到制裁心里也沒有底，那么其供應(yīng)鏈必然會受到影響，前幾日就有消息稱有電子元器件供應(yīng)商跟中興通訊玩起了漲價的游戲，或許是想“干一票是一票，不再考慮長期合作關(guān)系”了，但是這樣挨過來就必然會影響到電子元器件的出貨，特別是當(dāng)中興通訊中報預(yù)告將虧損90億元人民幣，那么單就中興通訊對國產(chǎn)集成電路的采購而言，總體減少是大概率事件。

三是大部分集成電路企業(yè)還未實現(xiàn)量產(chǎn)

基于集成電路行業(yè)的特點，始于2015 年的這波集成電路投資熱潮，形成真正的產(chǎn)能還需要至少一年的時間，而今年產(chǎn)能釋放未必會對業(yè)績有正向作用，反倒是資本支出的比例會增加。

因此，筆者認(rèn)為目前針對集成電路概念股的操作方法，建議要盯緊2018年中報，憑借中報的信息，分析找出可依賴的票票方為上策，而不要跟風(fēng)炒作類似于曉程科技、北京君正這種票票，一定是套你沒商量的。

四是集概股并不能成為資本蓄水池和避風(fēng)港。

對于資本來說，或者說對于老百姓手里的錢而言，想在股市里保值增值，集概股不是最好的選擇，反倒是關(guān)系到國計民生的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)更加穩(wěn)定，特別是在去產(chǎn)能行動接近尾聲的背景下，這些基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)贏利能力將穩(wěn)定并走強。

五是“大基金”二期規(guī)模公布及實施仍時時機。

在美國不斷詬病中國集成電路產(chǎn)業(yè)政策的情況下，“大基金”二期的推出步伐一定會放緩，這就使集概股的炒作缺少了重要概念。

基于上述分析，老孫個人以為要盯緊集概股的2018年中報信息，從中選擇業(yè)績有高增長的集概股品種，這類業(yè)績好的品種擁有很好的上漲空間。