2020年11月17日一大早，華為發(fā)表的聲明就刷爆了科技圈——華為要整體出售榮耀業(yè)務(wù)資產(chǎn)。交割后的榮耀，華為不占有任何股份，也不參與經(jīng)營(yíng)管理與決策。

華為在聲明中表示：「在產(chǎn)業(yè)技術(shù)要素不可持續(xù)獲得、消費(fèi)者業(yè)務(wù)受到巨大壓力的艱難時(shí)刻，為讓榮耀渠道和供應(yīng)商能夠得以延續(xù)，華為投資控股有限公司決定整體出售榮耀業(yè)務(wù)資產(chǎn)，收購(gòu)方為深圳市智信新信息技術(shù)有限公司。對(duì)于交割后的榮耀，華為不占有任何股份，也不參與經(jīng)營(yíng)管理與決策。

共有30余家榮耀代理商、經(jīng)銷(xiāo)商聯(lián)合發(fā)起了本次收購(gòu)，這也是榮耀相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)起的一場(chǎng)自救行為。

榮耀品牌誕生于2013年，始終面向年輕人，堅(jiān)持中低端價(jià)位，七年間發(fā)展成為年出貨量超七千萬(wàn)部的互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)品牌。對(duì)榮耀的消費(fèi)者、渠道、供應(yīng)商、合作伙伴及員工的付出、愛(ài)護(hù)與支持，華為深表感謝！

祝福獨(dú)立后的榮耀與股東、合作伙伴和員工一道，踏上新榮耀之路，持續(xù)為消費(fèi)者創(chuàng)造價(jià)值，創(chuàng)造一個(gè)屬于年輕人的智慧新世界！」

對(duì)于出售榮耀的動(dòng)作，業(yè)界分析人士表示，華為回收資本，員工股票套現(xiàn)，供應(yīng)鏈／生態(tài)鏈得以有機(jī)會(huì)，這是一個(gè)多贏局面。

買(mǎi)方也一樣有備而來(lái)，他們發(fā)布的聲明如下：

圖片來(lái)自深圳特區(qū)報(bào)微博

然而，華為出售榮耀牽扯重大，有些細(xì)節(jié)值得注意。

1、交易金額是多少？

此次重大交易，無(wú)論是出售方還是接手方，都沒(méi)有公開(kāi)提及交易金額。這種情況下，市場(chǎng)上傳言就非常多，可能是基于不同時(shí)期、涵蓋不同業(yè)務(wù)范圍估計(jì)、談判的交易金額，從250億人民幣到400億美元，跨度極其巨大。

如果250億人民幣說(shuō)的是只包括品牌＋渠道在內(nèi)的部分資產(chǎn)，那聽(tīng)起來(lái)是比較合理的。如果是400億美元。那背后可挖掘的故事就比較多了。

根據(jù)公開(kāi)信息，收購(gòu)方為「深圳市智信新信息技術(shù)有限公司」，這是一家2020年9月份成立的新公司，大股東為「深圳市智慧城市科技發(fā)展集團(tuán)有限公司」，占股98．6％。而智慧城市的股東為深圳市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督委員會(huì)。大股東占股98．6％，如果筆者沒(méi)理解錯(cuò)的話(huà)，那些「30余家經(jīng)銷(xiāo)商、代理商」只是來(lái)作陪襯的？

400億美元的天價(jià)，如果真是大多由國(guó)資來(lái)出資，那么這些錢(qián)從哪里來(lái)？如果收購(gòu)價(jià)格明顯過(guò)高，是否涉及國(guó)有資產(chǎn)流失呢？

2、榮耀新機(jī)還有沒(méi)有機(jī)會(huì)用上所剩有限的麒麟芯？

目前，手機(jī)圈有榮耀新機(jī)爆料信息稱(chēng)，榮耀V40將于12月發(fā)布，其配置如下：雙挖孔6．72寸LCD  120HZ刷新率屏幕，66W有線(xiàn)快充，44W無(wú)線(xiàn)快充，5000萬(wàn)主攝（3倍光學(xué)／四合一），麒麟9000（Pro＋）、天璣1000＋（Pro）。

顯然，最亮眼的是麒麟9000芯片版的Pro＋版本。榮耀出售后，華為如果將麒麟9000芯片賣(mài)給榮耀用于榮耀V40 Pro＋，必然導(dǎo)致華為Mate 40系列可用芯片減少，華為是否真會(huì)如此決策，值得懷疑。當(dāng)然，不排除這是交易談判的一部分。

3、人員、研發(fā)和渠道等，出售范圍具體包括哪些？

業(yè)界傳聞，這樁交易涉及到大量員工的變動(dòng)，技術(shù)、渠道的交接。榮耀7000余員工都會(huì)加入到新公司當(dāng)中，華為會(huì)回購(gòu)所有員工持有的股權(quán)，同時(shí)會(huì)有一定的補(bǔ)償措施。

高管層面，榮耀CEO趙明依然會(huì)作為新公司的領(lǐng)導(dǎo)者（事實(shí)上其微博認(rèn)證已經(jīng)改了），共計(jì)8位華為曾經(jīng)的高層會(huì)隨著此次交易出走。

而據(jù)科技產(chǎn)業(yè)資深記者冀永慶轉(zhuǎn)述的消息，華為這一次出售的資產(chǎn)包括華為北京研究所和西安研究所的大部分資產(chǎn)，而這兩大研究所的很多技術(shù)原本也是主要用來(lái)支持榮耀的。如果情況確實(shí)如此，榮耀的估值被大大提高也就比較好理解了。

4、市場(chǎng)影響將如何？

針對(duì)華為出售榮耀一事，美銀證券發(fā)表的研究報(bào)告指出，華為出售榮耀手機(jī)品牌業(yè)務(wù)，長(zhǎng)遠(yuǎn)而言對(duì)小米集團(tuán)未構(gòu)成威脅，對(duì)小米維持「買(mǎi)入」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)26港元。

美銀證券解釋稱(chēng)，與華為的中高端戰(zhàn)略不同，榮耀瞄準(zhǔn)中低端市場(chǎng)，估計(jì)榮耀占華為出貨量約30％至35％，沒(méi)有脫離華為體系，沒(méi)有規(guī)模、核心研發(fā)資源及渠道支持，榮耀將很難與小米、OPPO及VIVO等本地領(lǐng)先企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

此外，雖然近期高通獲得了美國(guó)發(fā)出的向華為出售4G手機(jī)芯片的許可證，但鑒于中國(guó)4G市場(chǎng)規(guī)模縮小，10月份5G智能手機(jī)滲透率已達(dá)到67％，相信對(duì)小米影響亦有限。

花旗銀行的分析則表示：華為出售榮耀對(duì)小米集團(tuán)構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)級(jí)沽售，目標(biāo)價(jià)19．3港元。花旗的研究報(bào)告指出，榮耀與小米于內(nèi)地競(jìng)爭(zhēng)激烈，而市場(chǎng)及銷(xiāo)售渠道等亦有很大程度的重疊，如果榮耀退場(chǎng)，將為小米帶來(lái)額外1，000萬(wàn)至1，500萬(wàn)臺(tái)的出貨量，但假如榮耀繼續(xù)留在市場(chǎng)上，小米2021年出貨量預(yù)測(cè)或現(xiàn)5％至10％的調(diào)整空間，而內(nèi)地月活躍用戶(hù)及凈利預(yù)測(cè)則料會(huì)有10％及10－15％的調(diào)整空間。