模擬芯片是處理外界信號的第一關(guān)，也是連接著數(shù)字世界與自然世界的關(guān)鍵。從市場格局上看，國際廠商在模擬芯片市場占據(jù)著較大優(yōu)勢，產(chǎn)品種類十分豐富。國內(nèi)的情況則是有很多公司分布在了各類細(xì)分模擬芯片當(dāng)中，這種“形散而神不散”的局面在半導(dǎo)體行業(yè)觀察此前發(fā)布的《“碎了一地”的國產(chǎn)模擬芯片廠商》一文中被比作是一支打碎了花瓶，散落在了模擬芯片市場的廣袤大地之上。
信號鏈芯片作為模擬芯片領(lǐng)域中的一個(gè)重要分支，也是“對模擬信號進(jìn)行處理的系列芯片”之一。對于這一細(xì)分領(lǐng)域市場，國內(nèi)信號鏈廠商是否也如模擬芯片市場那樣，“碎”了一地。他們又該如何才能閃耀成星光，照亮國內(nèi)模擬芯片這塊市場。
從認(rèn)識信號鏈芯片開始
市場上也將信號鏈芯片稱為線性芯片，工業(yè)界通常將其分為“射頻信號鏈芯片”及“模擬信號鏈芯片”。
射頻信號鏈芯片的功能是從天線接收射頻信號，經(jīng)調(diào)諧器、天線開關(guān)、低噪聲放大器及濾波器后進(jìn)入射頻收發(fā)器，處理后輸出到數(shù)字基帶。反之，數(shù)字基帶輸出信號到射頻收發(fā)器，其處理后信號也要經(jīng)過功率放大器、濾波器及天線開關(guān)后再由天線發(fā)射。從產(chǎn)品類別上看，射頻信號鏈芯片又包含射頻收發(fā)器、低噪聲放大器、功率放大器、濾波器、天線開關(guān)、調(diào)諧器等構(gòu)成射頻信號鏈的主要器件。
?。▓D片來源：Qualcomm，華西證券研究所）
模擬信號鏈芯片則主要用于處理低頻模擬信號，其產(chǎn)品類別主要包括放大器/比較器、接口芯片、驅(qū)動芯片、ADC/DAC等。
?。▓D片來源：瑞薩電子，方正證券研究所）
通過上述的介紹中，便可以讓我們在仰觀模擬芯片市場之大的同時(shí)，俯察到信號鏈芯片品類之盛。面對這樣一個(gè)“復(fù)雜”的細(xì)分領(lǐng)域，當(dāng)下的國內(nèi)信號鏈芯片市場是怎樣一番景象，它的詩酒遠(yuǎn)方又在哪里？
解讀國內(nèi)信號鏈芯片市場情況
根據(jù)ICInsights的報(bào)告顯示，信號鏈?zhǔn)袌鰳?biāo)準(zhǔn)化程度高，下游應(yīng)用廣泛，具有較長的生命周期和分散的應(yīng)用場景，近年發(fā)展勢頭良好，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長——全球信號鏈模擬芯片的市場規(guī)模將從2016年的84億美元增長至2023年的118億美元，平均年化復(fù)合增長率約5.00%。其中，TI、ADI等模擬芯片巨頭在信號鏈芯片市場同樣占據(jù)著領(lǐng)先的地位。
（資料來源：IC insight，國海證券研究所）
從國內(nèi)市場情況來看，目前國內(nèi)信號鏈芯片市場規(guī)模約400億元，其中，模擬信號鏈芯片約占200億元，平均國產(chǎn)率不足10%，增速6%左右；射頻信號鏈也在200億元左右，平均國產(chǎn)化率15%左右，但增速則達(dá)20%，其中5G 應(yīng)用起到了很大的推動作用。
乘著5G變革的浪潮，國內(nèi)信號鏈芯片市場也得到了一定的發(fā)展，一批致力于本土信號鏈芯片發(fā)展的廠商也成長起來。就目前國內(nèi)致力于發(fā)展信號鏈芯片的廠商分布情況來看，圣邦股份等本土老牌模擬芯片廠商多數(shù)具有信號鏈芯片產(chǎn)品，此外，還有思瑞浦、芯?？萍技跋男疚⒌茸鳛楸就列盘栨溞酒滦阋苍谑袌鲋醒杆籴绕?。
對此，夏芯微電子（上海）有限公司總經(jīng)理?xiàng)钬S林博士表示：“目前，信號鏈芯片領(lǐng)域國產(chǎn)化率較低，隨著國產(chǎn)化成為迫切要求，這方面市場需求是實(shí)實(shí)在在存在的，這也為國內(nèi)信號鏈芯片企業(yè)提供了千載難逢的機(jī)會?！?/p>
但在獲得發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，選擇從信號鏈芯片切入市場的本土廠商更要認(rèn)清當(dāng)前的市場局面。楊豐林指出，就當(dāng)前本土信號鏈芯片市場而言，國內(nèi)信號鏈芯片廠商的產(chǎn)品還主要低端領(lǐng)域，主要在放大器、比較器、接口芯片領(lǐng)域，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重；對于高端的ADC、高頻器件及基站信號鏈芯片等領(lǐng)域涉足較少。而且國內(nèi)廠商缺乏規(guī)模優(yōu)勢，無法提供系列化解決方案。從產(chǎn)業(yè)鏈上看，由于本土企業(yè)長期定位于信號鏈芯片下游，市場對采用國產(chǎn)信號鏈芯片的態(tài)度也比較謹(jǐn)慎。
而反觀國際龍頭企業(yè)，在信號鏈芯片的賽道上，傳統(tǒng)歐美信號鏈芯片企業(yè)積累深，種類全，渠道廣，特別是經(jīng)過近幾年的兼并重組，國際大廠已經(jīng)構(gòu)建了很深的產(chǎn)業(yè)護(hù)城河。由此國際廠商在市場資源方面占據(jù)了一定優(yōu)勢，國際大廠能夠提供配套芯片及系列解決方案，與國內(nèi)芯片公司單點(diǎn)突破不同，他們能夠提供完整解決方案，對國內(nèi)公司形成系統(tǒng)方案優(yōu)勢。
“信號鏈芯片強(qiáng)調(diào)經(jīng)驗(yàn)與實(shí)踐，需要大量的流片迭代與實(shí)踐來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的穩(wěn)定，而有經(jīng)驗(yàn)的人才是最重要的資源。國際大廠擁有幾十年的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)出了一大批富有經(jīng)驗(yàn)的人才，而這也是國內(nèi)公司所欠缺的?！睏钬S林指出，“此外，信號鏈芯片有諸多特殊要求，國際成熟大廠都有自己的foundry支持，能夠根據(jù)信號鏈芯片要求定制化工藝，這也是本土fabless 企業(yè)所不具備的?！?/p>
在長期的發(fā)展之下，這些占據(jù)優(yōu)勢地位的企業(yè)，還在企業(yè)運(yùn)營能力方面積累了豐厚的經(jīng)驗(yàn)，這也使得他們能夠根據(jù)市場需要及時(shí)做好產(chǎn)品的規(guī)劃及庫存管理，進(jìn)一步增強(qiáng)了其在產(chǎn)業(yè)中的地位和盈利水平。
他總結(jié)道：“國內(nèi)信號鏈芯片大部分處于低端領(lǐng)域，積累少、規(guī)模小、毛利低，與信號鏈芯片巨頭TI、ADI等國際大廠還存在著巨大的差距，而這需要本土廠商花費(fèi)幾十年時(shí)間去實(shí)現(xiàn)追趕和超越?！?/p>
國內(nèi)信號鏈芯片市場如何突圍
世界上只有一種英雄主義，就是看清生活的真相之后依然熱愛生活。對于國內(nèi)信號鏈廠商來說，他們的英雄主義也在于此。因此，找準(zhǔn)突破點(diǎn)，邁向更廣闊的的市場也是屬于他們在市場拼殺中的“血色”浪漫。
楊豐林認(rèn)為，抓住國產(chǎn)化替代需求強(qiáng)烈的場景是國內(nèi)信號鏈芯片市場的突破點(diǎn)之一。他表示，近些年來，國防、工業(yè)、電力、5G等場景對國產(chǎn)化的需求有所提高，而這些方面需要大量的信號鏈芯片，因此也為本土廠商帶來了發(fā)展機(jī)會。
其二，類似與傳感器、MEMS等配套IC產(chǎn)品對本土服務(wù)（調(diào)校）要求高的領(lǐng)域也是本土信號鏈芯片廠商的切入點(diǎn)。楊豐林表示：“本土化服務(wù)涉及到廣度和深度問題，雖然國外廠商也有類似機(jī)構(gòu)，但是他們更多是抓大放小，因此，也為國內(nèi)信號鏈芯片企業(yè)留下成長空間。”
另外，對性價(jià)比要求高的場景，比如低端替換領(lǐng)域也可作為國內(nèi)信號鏈芯片廠商打入市場的一種方式。但依靠低端領(lǐng)域生存并不是長久之計(jì)，從低端市場向高端市場進(jìn)行拓展，是本土信號鏈廠商發(fā)展的必經(jīng)之路。而要進(jìn)軍高端信號鏈芯片市場則要采用不同的打法。楊豐林指出，國內(nèi)信號鏈芯片向高端拓展需要采用壓強(qiáng)原則，專注于特定場景，做到重點(diǎn)突破，從而以點(diǎn)帶面，逐步實(shí)現(xiàn)追趕和超越。
“立足于國產(chǎn)替代，做細(xì)分領(lǐng)域龍頭”在楊豐林看來這是國內(nèi)信號鏈芯片廠商重要立足點(diǎn)，而要做到這一點(diǎn)，離不開市場的認(rèn)可與產(chǎn)業(yè)鏈的支持，因此，“支持國產(chǎn)替代，提供落地支持”也可以視為是產(chǎn)業(yè)鏈支持國產(chǎn)信號鏈芯片廠商邁向市場的起點(diǎn)。
摶扶搖而上者九萬里
縱觀信號鏈芯片的發(fā)展歷史中看，根據(jù)東興證券的調(diào)研報(bào)告顯示，在 60-70年代模擬芯片發(fā)展的早期，信號鏈主要用于工業(yè)下游，工業(yè)設(shè)備連接電腦以及飛機(jī)的航電系統(tǒng)，起到工業(yè)設(shè)備、飛行設(shè)備與外界交互的功能。在此期間，基于工業(yè)領(lǐng)域?qū)π盘栨湹男枨?，推動了早?ADI、德州儀器等模擬巨頭的成長。在 1980-2000 年，消費(fèi)電子的交互需求經(jīng)歷從無到有的過程，同樣驅(qū)動了信號鏈在消費(fèi)電子下游的增長。
從中，我們看到了，信號鏈芯片廠商的崛起離不開大的歷史機(jī)遇。
而對于國內(nèi)信號鏈芯片廠商來說，受益于于 5G、新能源汽車等下游的驅(qū)動以及國產(chǎn)化風(fēng)潮就是一次較大的機(jī)遇，在這種浪潮之下，國內(nèi)信號鏈芯片廠商也在不斷加碼研發(fā)，并受到了業(yè)界的注意。有了產(chǎn)業(yè)鏈對信號鏈產(chǎn)業(yè)的助力，也使得國內(nèi)信號鏈廠商有了邁向更廣闊空間的機(jī)會。
除了上文所提到的產(chǎn)業(yè)鏈需要提供落地支持外，在楊豐林看來，資本市場對信號鏈芯片的發(fā)展也起到了重要作用。他表示：“現(xiàn)代芯片企業(yè)發(fā)展離不開資本市場支持。信號鏈芯片領(lǐng)域具有”長周期、寬賽道、高毛利“等特點(diǎn)，因此，受到了資本市場的關(guān)注。國內(nèi)信號鏈芯片企業(yè)要抓住這個(gè)有利時(shí)機(jī)進(jìn)行突破，縮短與國際巨頭差距?！?/p>
反過來看，作為模擬芯片市場的一部分，如果國內(nèi)信號鏈廠商得到了進(jìn)步，他們或?qū)⑾蚱渌M芯片領(lǐng)域做拓展，完善其在系統(tǒng)解決方案方面的能力。而這也能夠解決由于無法提供系統(tǒng)解決方案，缺乏系統(tǒng)替換能力，而導(dǎo)致國內(nèi)模擬芯片市場發(fā)展緩慢的窘境。換句話說，從信號鏈芯片市場突圍，也許能夠提高國內(nèi)模擬芯片廠商在市場中的影響力。
“市場需求廣闊、發(fā)展前景好、機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存”是未來中國信號鏈芯片發(fā)展的主旋律，順勢而為，可使得國內(nèi)廠商能夠距離信號鏈芯片這顆星辰更近一些。而我們更希望看到，通過國內(nèi)信號鏈芯片這一點(diǎn)點(diǎn)星光，能夠串聯(lián)出本土模擬芯片市場更大的星空。