每年的第三、四季度都是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的旺季，而8月，正處于第三季度的中段，也是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入旺季后的上升時(shí)段。通常，產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)廠商的業(yè)績(jī)都在該月有良好的表現(xiàn)，今年自然也不例外。不過(guò)，由于2020年突如其來(lái)的疫情，以及受華為芯片元器件供應(yīng)鏈即將斷裂這一情勢(shì)的影響，今年8月的行情又顯得有些特別。

　　進(jìn)入9月以后，無(wú)論是半導(dǎo)體設(shè)備，還是晶圓代工、封裝測(cè)試、IC設(shè)計(jì)廠商，特別是那些在各自領(lǐng)域名列前茅的企業(yè)，出貨和營(yíng)收情況都不錯(cuò)?；诖耍A(yù)計(jì)全球半導(dǎo)體業(yè)在今年第三季度的整體表現(xiàn)一定會(huì)很亮眼。

　　半導(dǎo)體設(shè)備出貨創(chuàng)新高

　　SEMI公布的最新報(bào)告顯示，8月北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商出貨金額持續(xù)攀升，達(dá)26.53億美元，環(huán)比增長(zhǎng)3%，同比增長(zhǎng)32.5%，為2018年5月來(lái)的新高，并創(chuàng)下連續(xù)11個(gè)月超過(guò)20億美元的佳績(jī)。

　　SEMI全球營(yíng)銷長(zhǎng)曹世綸表示，8月北美設(shè)備銷售額表現(xiàn)亮眼，相較于去年同期呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，盡管最新制裁禁令可能會(huì)帶給供應(yīng)鏈不確定性，但半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)需求仍維持增長(zhǎng)。

　　8月，日本半導(dǎo)體設(shè)備銷售額達(dá)到1884.07億日元，同比增長(zhǎng)17.30%，環(huán)比增長(zhǎng)0.23%，也呈現(xiàn)出了較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　相比于今年的狀況，2019年明顯疲軟。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年全球排名前10的半導(dǎo)體設(shè)備商的總銷售額為590.4億美元，與2018年的615.4億美元相比，下降了4.07%。這其中，美國(guó)的應(yīng)用材料以134.7億美元的銷售額位列全球第一，該公司從2007年開(kāi)始就一直占據(jù)首位，不過(guò)，2011年，頭名位置曾被光刻機(jī)龍頭ASML奪得，那之后，應(yīng)用材料又奪回了龍頭寶座，一直到現(xiàn)在。

　　2019年，ASML以127.7億美元得營(yíng)收排名第二，日本的東京電子（TEL）以95.5億美元排名第三。而華為禁令實(shí)施后，由于由此引起的產(chǎn)業(yè)鏈向上傳遞效應(yīng)，據(jù)稱相關(guān)的中國(guó)本土芯片制造廠商開(kāi)始更多地與TEL接觸，可能會(huì)加大從TEL購(gòu)買(mǎi)半導(dǎo)體設(shè)備的數(shù)量。

　　半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)的紅火，與晶圓代工龍頭臺(tái)積電密不可分，該公司持續(xù)投入先進(jìn)制程，從今年資本支出來(lái)看，臺(tái)積電在第二季度宣布，今年資本支出增加至160億美元-170億美元的歷史新高，可見(jiàn)，臺(tái)積電并未因華為禁令而減少投資，同時(shí)也意味著蘋(píng)果、英偉達(dá)、AMD等其他客戶未來(lái)需求樂(lè)觀。

　　臺(tái)積電先進(jìn)制程的不斷推進(jìn)，從目前已經(jīng)量產(chǎn)的 5nm，到正在規(guī)劃的3nm及2nm制程技術(shù)，加上目前正在規(guī)劃興建的竹南先進(jìn)封裝廠，未來(lái)幾年臺(tái)積電對(duì)設(shè)備的需求會(huì)持續(xù)旺盛。

　　此外，美光在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的中科A3廠將有望在下半年就位，A5廠也將在2021年確定是否擴(kuò)建。臺(tái)灣地區(qū)其它廠商，如旺宏、華邦電、南亞科等也將啟動(dòng)擴(kuò)廠計(jì)劃，這也將提升半導(dǎo)體設(shè)備的市場(chǎng)需求。

　　SEMI預(yù)期，疫情大流行刺激通信、信息科技基礎(chǔ)設(shè)施、PC、游戲及醫(yī)療電子需求增加，將帶動(dòng)今年晶圓廠設(shè)備支出增加8%，2021年有望再增加13%。

　　晶圓代工

　　進(jìn)入2020年以后，特別是在疫情肆虐的時(shí)候，以晶圓代工為代表的半導(dǎo)體業(yè)煥發(fā)出的活力十分喜人，這其中，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)雙雄臺(tái)積電和聯(lián)電在該行業(yè)表現(xiàn)最為搶眼。

　　營(yíng)收方面，今年8月，臺(tái)積電實(shí)現(xiàn)了1228.78億元新臺(tái)幣的營(yíng)收，再創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)15.8%，環(huán)比增長(zhǎng)16%。該公司7月與8月合計(jì)營(yíng)收2288.4億元新臺(tái)幣。

　　在臺(tái)積電Q2業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，該公司提出了Q3業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)收入將達(dá)到112億~115億美元。由于臺(tái)積電先進(jìn)制程（5nm和7nm）產(chǎn)能在全球范圍內(nèi)非常稀缺，而且這種狀況會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，因此，預(yù)計(jì)該公司產(chǎn)能將被全球主要IC設(shè)計(jì)廠商瘋搶，處于高位的產(chǎn)能利用率有望持續(xù)到明年。在這種預(yù)期下，不出意外的話，臺(tái)積電Q3業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)幾無(wú)懸念。

　　臺(tái)灣地區(qū)另一家晶圓代工大廠聯(lián)電今年表現(xiàn)也超越了歷史，特別是進(jìn)入第二季度以來(lái)，無(wú)論是營(yíng)收，還是股市表現(xiàn)，都堪稱完美。受益PMIC、功率器件、傳感器，以及顯示面板驅(qū)動(dòng)IC等市場(chǎng)需求高漲，聯(lián)電的8英寸晶圓產(chǎn)能非常緊張。7月，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收148.4億元新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng) 12.6%，但環(huán)比略下降4.21%。在剛過(guò)去的8月，聯(lián)電營(yíng)收環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)，8英寸晶圓產(chǎn)能緊張的態(tài)勢(shì)有望延續(xù)到明年。

　　在化合物半導(dǎo)體晶圓代工方面，中國(guó)臺(tái)灣也是全球同業(yè)中最強(qiáng)的，主要廠商是穩(wěn)懋半導(dǎo)體和宏捷科。受益于5G射頻器件需求爆發(fā)，以及電動(dòng)汽車推廣加快對(duì)功率器件需求提升，這兩家最近一段時(shí)間單月?tīng)I(yíng)收持續(xù)高增長(zhǎng)。以砷化鎵晶圓代工聞名的穩(wěn)懋表示，公司在臺(tái)灣地區(qū)南科高雄園區(qū)投資設(shè)廠案已順利通過(guò)，預(yù)計(jì)未來(lái)將在南科打造另一個(gè)生產(chǎn)基地。這樣，該公司在化合物半導(dǎo)體晶圓加工設(shè)備方面的投資又將加強(qiáng)。

　　封測(cè)

　　由于封測(cè)業(yè)務(wù)與晶圓代工是緊密相連的產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系，因此，晶圓代工業(yè)的興衰，幾乎會(huì)直接線性投射到封測(cè)業(yè)上，二者是“榮辱與共”的關(guān)系。晶圓代工的火爆，必定帶動(dòng)下游封測(cè)業(yè)務(wù)的上漲。從全球分布來(lái)看，無(wú)論是龍頭企業(yè)，還是企業(yè)數(shù)量，抑或是整體市占率、規(guī)模和影響力，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)封測(cè)業(yè)的實(shí)力是最強(qiáng)的。

　　在這一波晶圓代工的領(lǐng)漲下，臺(tái)灣地區(qū)封測(cè)業(yè)霸主日月光，以及全球排名靠前的力成、京元電、南茂與精材等廠商，在8月的營(yíng)收分別為新臺(tái)幣419.4億元（同比增長(zhǎng)4.76%）、63.02 億元（同比增長(zhǎng)3.83%）、25.02億元（同比增長(zhǎng)4.03%）、19.02億元（同比下降0.52%），以及7.41億元（同比增長(zhǎng)23.44%）?？梢?jiàn)，這些封測(cè)廠幾乎都實(shí)現(xiàn)了亮眼的營(yíng)收業(yè)績(jī)。

　　特別是產(chǎn)業(yè)龍頭日月光，8月?tīng)I(yíng)收419.4億元新臺(tái)幣，創(chuàng)歷史新高。

　　“失而復(fù)得”的華為供應(yīng)鏈

　　談到8月的火爆，就不得不說(shuō)華為，由于9月15日禁令正式實(shí)施，因此，該公司在這之前從晶圓代工廠，封測(cè)廠，以及一些細(xì)分領(lǐng)域的頭部IC設(shè)計(jì)廠商大量下單，使得這些廠商的營(yíng)收在最近兩個(gè)季度內(nèi)出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，特別是8月，是禁令正式實(shí)施前的最后一個(gè)月，相關(guān)芯片的制造和封測(cè)都在加班加點(diǎn)進(jìn)行。這也是上述以臺(tái)灣地區(qū)晶圓代工和封測(cè)廠為代表的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)?月實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的一個(gè)重要推動(dòng)力。

　　而華為芯片元器件供應(yīng)鏈中的主要IC設(shè)計(jì)廠商，特別是臺(tái)灣地區(qū)的，如聯(lián)發(fā)科、聯(lián)詠、敦泰等，都是華為手機(jī)用處理器，顯示驅(qū)動(dòng)和觸控等芯片的主要提供商。另外，相關(guān)射頻、存儲(chǔ)芯片供應(yīng)鏈上的廠商也是這一波的受益者。這些廠商中，尤以聯(lián)發(fā)科最為突出，8月，該公司營(yíng)收達(dá)到327億元新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)了41.98%，增速較上個(gè)月提高了12.95個(gè)百分點(diǎn)。不只是8月，聯(lián)發(fā)科第二季度每個(gè)時(shí)段的營(yíng)收都非常搶眼，這與華為的貢獻(xiàn)密不可分。

　　此外，雖然禁令已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施，但本周傳來(lái)了兩個(gè)好消息，即英特爾證實(shí)已經(jīng)申請(qǐng)到了繼續(xù)給華為供貨部分芯片的許可，同時(shí)，AMD高管也表示也可以很快給華為供貨。這兩家被“放行”的產(chǎn)品主要是CPU，這對(duì)于AMD繼續(xù)與英特爾爭(zhēng)奪PC市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，也是個(gè)好消息，而作為臺(tái)積電越來(lái)越重要的客戶，AMD能繼續(xù)向華為供貨，對(duì)臺(tái)積電的后續(xù)營(yíng)收增長(zhǎng)又增添了砝碼。不過(guò)，英特爾方面，不知道是否被允許向華為供貨高端FPGA，畢竟另一家FPGA大廠曾經(jīng)被要求停止向華為供應(yīng)先進(jìn)產(chǎn)品。

　　無(wú)源器件

　　以上談的是集成電路供應(yīng)鏈在8月的強(qiáng)勁表現(xiàn)，除此之外，無(wú)源器件的出貨也非?？捎^。例如，8月國(guó)巨營(yíng)收72.96億元新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)113.6%，環(huán)比增4.1%。該公司8月?tīng)I(yíng)收大增主要源于客戶訂單需求穩(wěn)健增溫、生產(chǎn)廠區(qū)的產(chǎn)能及庫(kù)存逐步改善所致。另一家無(wú)源器件大廠華新科8月?tīng)I(yíng)收達(dá)34.08億元新臺(tái)幣，同比上升39.7%，環(huán)比提高1.4%。

　　展望

　　目前來(lái)看，8月的火爆局面在9月還可以得到延續(xù)。但觀察今年第四季度，雖然這是傳統(tǒng)旺季，但由于手機(jī)市場(chǎng)的疲軟，第三季度的旺盛局面是否能夠延續(xù)到第四季度，還是得畫(huà)一個(gè)問(wèn)號(hào)。

　　另外就是華為效應(yīng)，因?yàn)榻钌?，之前的“瘋狂”下單戛然而止，這樣難得的機(jī)遇，對(duì)于很多華為供應(yīng)鏈上的廠商，特別是IC設(shè)計(jì)企業(yè)來(lái)講，很難再出現(xiàn)，因此它們的營(yíng)收狀態(tài)會(huì)恢復(fù)到之前的正常水平。

　　在供貨華為許可方面，雖然英特爾和AMD拿到了通行證，但可供應(yīng)芯片的具體級(jí)別和數(shù)量不知道會(huì)打多少折扣，而且，雖然已經(jīng)有多家美國(guó)、韓國(guó)，以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的廠商申請(qǐng)向華為供貨，但短時(shí)期內(nèi)能拿到許可的可能性不高，而且就中長(zhǎng)期來(lái)看，能拿到許可的廠商數(shù)量和具體芯片等級(jí)也不樂(lè)觀。

　　受這些因素影響，今年第四季度半導(dǎo)體業(yè)恐怕很難全面呈現(xiàn)如8月的火爆局面，或許只有晶圓代工等產(chǎn)業(yè)鏈上的部分企業(yè)能保持強(qiáng)勁增速，很多IC設(shè)計(jì)和IDM企業(yè)的業(yè)績(jī)需要保守看待。