隨著10月新一輪的芯片出口管制措施的發(fā)布，多家被點(diǎn)名的美國(guó)半導(dǎo)體公司股價(jià)連續(xù)下跌，與之相反的歐洲廠商則不斷發(fā)布立場(chǎng)，表示絕不離開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)。

今年10月7日的“芯片禁令”一經(jīng)發(fā)布，美國(guó)股市便一片哀嚎。其中，道瓊斯指數(shù)跌幅超過(guò)2％，標(biāo)普跌幅接近3％，納斯達(dá)克更是下跌接近4％。首當(dāng)其沖的芯片股更是遭到重創(chuàng)，AMD股價(jià)跌去接近14％，市值蒸發(fā)超過(guò)150億美元。

這樣的影響并且是持續(xù)性的，在兩周內(nèi)，英特爾、鎂光、英偉達(dá)等美國(guó)芯片公司的股價(jià)從一年內(nèi)的最高點(diǎn)直接跌到了最低點(diǎn)。

那么美國(guó)政府為什么要與本土企業(yè)利益相左，三番兩次的限制芯片技術(shù)和芯片出口呢？

順著目光看向大洋彼岸的中國(guó)。在過(guò)去十年這里連續(xù)蟬聯(lián)全球第一大出口國(guó)地位，但是一直靠低附加值產(chǎn)品占據(jù)市場(chǎng)，近五年來(lái)隨著產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)中國(guó)出口商品已經(jīng)轉(zhuǎn)向高附加值的產(chǎn)品如消費(fèi)電子、新能源汽車、高端制造裝備等領(lǐng)域。其中電子產(chǎn)品領(lǐng)域在2019年就已經(jīng)占據(jù)38％的市場(chǎng)份額，2021年更是不降反升到了42％。

另外新能源汽車出口也強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，出口量躍居全球第三，其中主要得益于本土完整的產(chǎn)業(yè)鏈供給。

并且隨著經(jīng)濟(jì)需求的旺盛增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)的芯片消費(fèi)規(guī)模逐年擴(kuò)大。有數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)已經(jīng)成為全球芯片第一大市場(chǎng)，2021年內(nèi)地芯片消費(fèi)額超過(guò)1900億美元，占全球消費(fèi)額近40％，預(yù)計(jì)到2030年全球市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)10000億美元，而中國(guó)市場(chǎng)占比有望達(dá)到50％。

值得一提的是，雖然芯片消費(fèi)規(guī)模正在逐年擴(kuò)大，但因?yàn)楦鞣N綜合因素，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一直靠進(jìn)口芯片來(lái)滿足自身的發(fā)展需求。例如英特爾和高通為兩家公司2021年就在中國(guó)賺走了400多億美元，

所以隨著近些年來(lái)的芯片熱，缺芯潮讓國(guó)內(nèi)企業(yè)也想要更加完整豐富的供應(yīng)鏈，目前全球前100強(qiáng)芯片企業(yè)當(dāng)中已有42家是中國(guó)大陸的芯片企業(yè)。而且國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品也在工藝上追趕先進(jìn)制程，價(jià)格上降低到進(jìn)口的十分之一。

這讓本就因缺芯而遭受重創(chuàng)的美國(guó)制造先是失去了制造大國(guó)的身份，現(xiàn)在制造強(qiáng)國(guó)的身份也面臨挑戰(zhàn)。多種問(wèn)題疊加，最后依靠技術(shù)領(lǐng)先占據(jù)了全球半導(dǎo)體銷售份額一半的美國(guó)只能以最簡(jiǎn)單粗暴的限制出口來(lái)保護(hù)現(xiàn)有的地位了。

美國(guó)率先出手，先是頒布《2021年美國(guó)創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)法案》而后又在2022年進(jìn)行修改，為美國(guó)晶圓制造廠的建造、擴(kuò)建或現(xiàn)代化提供財(cái)政援助。該法第9902條授權(quán)商務(wù)部長(zhǎng)與有興趣在美國(guó)境內(nèi)建立芯片制造和封裝設(shè)施的實(shí)體合作。但是芯片產(chǎn)業(yè)投資巨大且時(shí)間長(zhǎng)見(jiàn)效慢，短時(shí)間內(nèi)很難形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

比如從2020年就開(kāi)始的汽車缺芯潮到現(xiàn)在快三年的時(shí)間也沒(méi)有得到緩解，雖然各方投資都是以數(shù)十億美元起步，在各地建廠生產(chǎn)，但是并沒(méi)有緩解目前市場(chǎng)上供需之間的矛盾，芯片價(jià)格還在持續(xù)上漲。

如同半導(dǎo)體之外的所有行業(yè)一樣，這樣一個(gè)巨量的單一市場(chǎng)，足夠吸引全球的芯片企業(yè)為之爭(zhēng)取一把。在美國(guó)芯片企業(yè)無(wú)奈出讓市場(chǎng)后，歐洲企業(yè)既看到了風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又迎來(lái)機(jī)會(huì)。

前有德國(guó)八家大企業(yè)CEO聯(lián)名的公開(kāi)信，痛陳利弊不愿退出大陸市場(chǎng)，后有歐洲最大半導(dǎo)體公司意法半導(dǎo)體CEO公開(kāi)表示堅(jiān)持守住市場(chǎng)。

對(duì)于中國(guó)，歐洲企業(yè)志在必得。

事實(shí)上，歐洲是半導(dǎo)體的發(fā)源地，早期歐洲半導(dǎo)體企業(yè)就占領(lǐng)了全球大部分的份額，但隨著美日韓半導(dǎo)體企業(yè)的壯大，和美國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)吞并讓歐洲半導(dǎo)體企業(yè)已經(jīng)退出前十，哪怕是阿斯麥這樣的獨(dú)角獸企業(yè)，其背后也是兩家美國(guó)企業(yè)掌管，市場(chǎng)份額從曾經(jīng)的40％以上跌落到10％左右。

在歐洲，僅包括意法半導(dǎo)體、英飛凌和恩智浦這三家半導(dǎo)體公司在過(guò)去的市場(chǎng)爭(zhēng)奪中存活了下來(lái)，但卻只能專注于汽車電子產(chǎn)業(yè)這類穩(wěn)定的領(lǐng)域，錯(cuò)過(guò)了存儲(chǔ)器、晶圓代工、智能手機(jī)芯片等高速發(fā)展的熱門(mén)領(lǐng)域。

這樣的做法在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間都讓其處于劣勢(shì)，但隨著汽車產(chǎn)業(yè)新能源變革趨勢(shì)愈發(fā)強(qiáng)勁，歐洲三家公司在最近兩年可以說(shuō)是賺得缽滿盆滿。

有數(shù)據(jù)顯示，2021年意法半導(dǎo)體營(yíng)業(yè)收入為127．61億美元，同比增長(zhǎng)24．9％，凈利潤(rùn)為20億美元，同比增長(zhǎng)80．8％，毛利率為41．7％，凈利潤(rùn)率為15．7％，其中亞太地區(qū)利潤(rùn)占比高達(dá)68％。

英飛凌2021年?duì)I收額達(dá)到110．60億歐元，同比增長(zhǎng)29％；總運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到20．72億歐元；總運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為18．7％；亞太地區(qū)占比46％；

恩智浦2021年全年，營(yíng)業(yè)收入為110．63億美元，同比增長(zhǎng)28．46％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為25．83億美元，同比增長(zhǎng)51．94％。大中華及亞太地區(qū)占比58％。

最主要的增長(zhǎng)來(lái)源就是汽車半導(dǎo)體急速膨脹的市場(chǎng)需求，以ECU（電子控制單元）為例，普通傳統(tǒng)燃油汽車平均單車搭載ECU70個(gè)，智能汽車平均單車搭載300個(gè)ECU，而新能源電動(dòng)車還需要多顆MCU作為核心控制芯片。

并且車規(guī)級(jí)芯片對(duì)穩(wěn)定性、一致性、使用壽命等參數(shù)要求苛刻，認(rèn)證門(mén)檻極高，獲得客戶認(rèn)可的難度也更大。車規(guī)級(jí)產(chǎn)品需要經(jīng)歷長(zhǎng)周期驗(yàn)證，在兩年左右，且替代周期也較長(zhǎng)。短時(shí)間內(nèi)其他領(lǐng)域的半導(dǎo)體公司也不會(huì)構(gòu)成威脅。

但必須要說(shuō)的是，這三家企業(yè)的主要工藝制程還停留在14nm以上的相對(duì)成熟的層次，并且做的是從芯片設(shè)計(jì)制作到封測(cè)銷售全流程，雖然目前這樣的技術(shù)足以滿足當(dāng)前的市場(chǎng)需求，但隨著技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)分工更加單一的趨勢(shì)上來(lái)說(shuō)，沒(méi)有在更高級(jí)的14nm、7nm的布局，很有可能在未來(lái)被現(xiàn)在的芯片設(shè)計(jì)大廠或者晶圓代工廠所替代。

隨著地緣關(guān)系日趨緊張，歐洲內(nèi)部也想要在未來(lái)時(shí)間內(nèi)發(fā)展出自己的先進(jìn)生產(chǎn)線，來(lái)保證自身利益不會(huì)受到影響，同時(shí)占據(jù)新的市場(chǎng)。所以隨即制定了《歐洲芯片法案》，計(jì)劃拿出430億歐元來(lái)推動(dòng)歐州本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的重生，

有分析認(rèn)為，目前歐洲芯片的前景還是不夠明朗，盡管歐洲企業(yè)在半導(dǎo)體上中下游都有實(shí)力強(qiáng)勁的企業(yè)，但是規(guī)模卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于日韓企業(yè)，即使430億歐元看似天文數(shù)字，但在當(dāng)代半導(dǎo)體工藝所需資金面前卻不值一提。并且本土三大企業(yè)更傾向于將資源投注到成熟工藝上。

總的來(lái)說(shuō)，歐洲各政府一面是想要靠政策，一面是想掙市場(chǎng)，雙管齊下來(lái)重振半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的昔日榮光。但從企業(yè)層面出發(fā)，各自還是會(huì)考慮多方利弊，將產(chǎn)業(yè)投資到更能實(shí)現(xiàn)價(jià)值的終端市場(chǎng)。

目前，美國(guó)一直在游說(shuō)日韓一同加入到對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的限制當(dāng)中，但作為盟友的歐洲卻不愿意跟隨?！懊绹?guó)跌倒”，歐洲能否吃飽？這里還需要打上一個(gè)巨大的問(wèn)號(hào)，但可以很肯定的說(shuō)，如今的歐洲已然走在了歷史的十字路口。

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