芯片行業(yè)最近正在興起一股并購潮。僅在過去兩天，就興起了四樁收購，分別是TI收購Silicon Labs，英飛凌收購asm OSARM業(yè)務(wù)、Sitimes收購瑞薩業(yè)務(wù)，以及西門子收購Canopus AI。涉及金額，過百億美元。
德州儀器收購Silicon Labs
專注于設(shè)計(jì)、制造和銷售模擬和嵌入式處理芯片的全球半導(dǎo)體公司德州儀器和安全智能無線技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者 Silicon Labs 今日宣布，雙方已簽署最終協(xié)議，德州儀器將以每股231.00 美元的價(jià)格全現(xiàn)金收購 Silicon Labs，交易總企業(yè)價(jià)值約為75 億美元。
此次收購將結(jié)合 Silicon Labs 在混合信號解決方案領(lǐng)域的強(qiáng)大產(chǎn)品組合和專業(yè)知識，以及德州儀器 (TI) 領(lǐng)先的模擬和嵌入式處理產(chǎn)品組合和內(nèi)部技術(shù)和制造能力，打造嵌入式無線連接解決方案領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者。合并后的公司將通過增強(qiáng)創(chuàng)新能力和拓展市場渠道，更好地服務(wù)現(xiàn)有客戶和新客戶，從而加速增長。
“收購Silicon Labs是我們長期嵌入式處理戰(zhàn)略的一個重要里程碑。Silicon Labs領(lǐng)先的嵌入式無線連接產(chǎn)品組合增強(qiáng)了我們的技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)，從而能夠擴(kuò)大規(guī)模，更好地服務(wù)于我們的客戶。德州儀器業(yè)界領(lǐng)先且自主研發(fā)的技術(shù)和制造能力與Silicon Labs的產(chǎn)品組合完美契合，將為全球客戶提供可靠的供貨保障?！钡轮輧x器董事長、總裁兼首席執(zhí)行官Haviv Ilan表示，“攜手并進(jìn)，我們能夠做得更多。德州儀器和Silicon Labs的團(tuán)隊(duì)擁有共同的卓越文化，致力于精益求精、工程技術(shù)和創(chuàng)新，我堅(jiān)信此次交易將使合并后的公司能夠?yàn)榈轮輧x器的股東創(chuàng)造持續(xù)的價(jià)值?！?/p>
“德州儀器和Silicon Labs都擁有深厚的德州傳統(tǒng)，并長期致力于以正確的方式打造科技公司，” Silicon Labs總裁兼首席執(zhí)行官M(fèi)att Johnson表示。“過去十年，在互聯(lián)設(shè)備需求加速增長的推動下，Silicon Labs實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。對于德州儀器和Silicon Labs而言，未來的機(jī)遇都十分巨大。通過將我們嵌入式無線連接產(chǎn)品組合與德州儀器的規(guī)模、技術(shù)和制造能力相結(jié)合，我們將能夠服務(wù)更多客戶并加速創(chuàng)新?！?/p>
顯著的戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)效益
增強(qiáng)德州儀器在嵌入式無線連接解決方案領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位：憑借在產(chǎn)品、技術(shù)和客戶方面的廣度和深度，合并后的公司將成為嵌入式無線連接解決方案的領(lǐng)先供應(yīng)商。嵌入式無線連接是一個快速增長的領(lǐng)域，每天都有越來越多的設(shè)備接入網(wǎng)絡(luò)。此次交易為德州儀器的產(chǎn)品組合新增了約 1200 種產(chǎn)品，這些產(chǎn)品支持多種無線連接標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)議。
利用業(yè)界領(lǐng)先、可靠且低成本的制造能力，更好地服務(wù)客戶：此次交易將Silicon Labs的制造業(yè)務(wù)從外部代工廠遷回美國，并充分利用德州儀器業(yè)界領(lǐng)先的內(nèi)部產(chǎn)能，合并后的公司將具備全面整合的工藝、設(shè)計(jì)和制造能力。德州儀器在美國擁有300毫米晶圓廠，以及內(nèi)部組裝和測試能力，可為Silicon Labs的產(chǎn)品提供大規(guī)模的低成本產(chǎn)能。德州儀器成熟的工藝技術(shù)，包括28納米工藝，已針對Silicon Labs的無線連接產(chǎn)品組合進(jìn)行了優(yōu)化，從而能夠?qū)崿F(xiàn)更高效、更快速的未來工藝技術(shù)設(shè)計(jì)周期。
通過拓展市場渠道和交叉銷售機(jī)會，加深客戶互動：德州儀器 (TI) 的直接客戶關(guān)系、經(jīng)驗(yàn)豐富的銷售團(tuán)隊(duì)以及強(qiáng)大的網(wǎng)站和電子商務(wù)能力，能夠進(jìn)一步加速增長。Silicon Labs 自 2014 年以來，憑借不斷擴(kuò)大的客戶覆蓋面、交叉銷售機(jī)會以及與現(xiàn)有客戶更深入的互動，實(shí)現(xiàn)了約 15% 的復(fù)合年收入增長。合并后的公司將擁有更強(qiáng)大的產(chǎn)品組合，更好地服務(wù)于其合并后的客戶群體。
巨大的協(xié)同效應(yīng)機(jī)會：預(yù)計(jì)該交易將在交易完成后的三年內(nèi)產(chǎn)生約 4.5 億美元的年度制造和運(yùn)營協(xié)同效應(yīng)。
交易詳情
根據(jù)雙方公司董事會一致批準(zhǔn)的協(xié)議條款，Silicon Labs的股東在交易完成時(shí)，每股Silicon Labs普通股將獲得231美元現(xiàn)金。德州儀器預(yù)計(jì)將以自有現(xiàn)金和交易完成前安排的債務(wù)融資相結(jié)合的方式為此次交易提供資金。該交易不附加任何融資條件。
該交易預(yù)計(jì)將于 2027 年上半年完成，但需獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)以及滿足其他慣例成交條件，包括獲得 Silicon Labs 股東的批準(zhǔn)。
預(yù)計(jì)該交易將在交易完成后的第一個完整年度內(nèi)提升德州儀器（Texas Instruments）的每股收益（不計(jì)交易相關(guān)成本）。德州儀器將繼續(xù)致力于其資本回報(bào)戰(zhàn)略，即通過分紅和股票回購，在未來將100%的自由現(xiàn)金流返還給股東。
英飛凌收購ams OSRAM傳感器業(yè)務(wù)
英飛凌表示，將收購ams OSRAM的非光學(xué)模擬/混合信號傳感器產(chǎn)品組合，以拓展其傳感器業(yè)務(wù)。雙方已達(dá)成協(xié)議，收購價(jià)格為5.7億歐元，且不涉及債務(wù)和現(xiàn)金。通過此次收購，英飛凌將憑借互補(bǔ)的產(chǎn)品組合，鞏固其在汽車和工業(yè)市場傳感器領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并拓展其在醫(yī)療應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品范圍。預(yù)計(jì)此次收購的業(yè)務(wù)將在2026年創(chuàng)造約2.3億歐元的收入，并助力英飛凌實(shí)現(xiàn)盈利增長。交易完成后，每股收益將立即提升，未來的協(xié)同效應(yīng)還將帶來可觀的額外價(jià)值。作為交易的一部分，約230名擁有研發(fā)和業(yè)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)的員工將加入英飛凌。該協(xié)議還包括與歐司朗簽訂的多年供貨協(xié)議。
英飛凌首席執(zhí)行官約亨·哈內(nèi)貝克表示：“此次收購的業(yè)務(wù)與英飛凌的戰(zhàn)略高度契合，并能有效補(bǔ)充我們在模擬和傳感器領(lǐng)域的強(qiáng)大產(chǎn)品組合。我們將能夠?yàn)榭蛻籼峁└尤娴南到y(tǒng)解決方案。我相信，此次收購在技術(shù)、商業(yè)和文化方面都實(shí)現(xiàn)了卓越的匹配，不僅能為我們現(xiàn)有的目標(biāo)市場創(chuàng)造增長機(jī)遇，還能在人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域帶來發(fā)展。
此次交易采用無晶圓廠資產(chǎn)交易模式，涵蓋傳感器產(chǎn)品、研發(fā)能力、知識產(chǎn)權(quán)以及測試和實(shí)驗(yàn)室設(shè)備。交易需滿足慣例成交條件，包括獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將于2026年第二季度完成。英飛凌將通過新增債務(wù)融資完成此次收購，作為其一般公司融資計(jì)劃的一部分。
傳感器是連接物理世界和數(shù)字世界的橋梁，它們能夠檢測并轉(zhuǎn)換運(yùn)動、聲音、光波、溫度，甚至心跳和壓力等信號，并將其轉(zhuǎn)化為可處理的數(shù)據(jù)。傳感器是眾多應(yīng)用的核心，例如軟件定義汽車、健康追蹤器以及人形機(jī)器人等物理人工智能應(yīng)用?！鳖A(yù)計(jì)到 2027 年，傳感器和射頻市場的市場潛力將超過 200 億美元。
此次收購的混合信號產(chǎn)品業(yè)務(wù)將為英飛凌的產(chǎn)品組合增添領(lǐng)先的醫(yī)療成像和傳感器接口，包括用于閥門控制、樓宇控制技術(shù)和計(jì)量的X射線解決方案和傳感器。定位與溫度傳感器資產(chǎn)將增強(qiáng)英飛凌在汽車、工業(yè)和醫(yī)療應(yīng)用領(lǐng)域的高精度位置、電容和溫度傳感能力，例如車輛底盤位置傳感和觸覺檢測、機(jī)器人角度和位置傳感以及血糖監(jiān)測。
此次收購?fù)耆嫌w凌發(fā)展傳感器業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略。英飛凌于2025年1月在其電源與傳感器系統(tǒng)（PSS）事業(yè)部下設(shè)立了傳感器單元與射頻（SURF）業(yè)務(wù)單元。這符合英飛凌的戰(zhàn)略，即通過強(qiáng)大的、相互關(guān)聯(lián)的“模擬與傳感器”、“電源”和“控制與連接”產(chǎn)品組合，為客戶提供全面的系統(tǒng)解決方案。
Sitime收購瑞薩計(jì)時(shí)業(yè)務(wù)
精密時(shí)序公司SiTime Corporation（簡稱“SiTime”或“公司”）和領(lǐng)先的先進(jìn)半導(dǎo)體供應(yīng)商瑞薩電子株式會社今日宣布，SiTime與瑞薩的合并子公司瑞薩電子美國公司已簽署最終協(xié)議，SiTime將收購瑞薩時(shí)序業(yè)務(wù)相關(guān)的部分資產(chǎn)。此次收購將加速SiTime實(shí)現(xiàn)10億美元營收的目標(biāo)，使其成為領(lǐng)先的純精密時(shí)序公司，并擁有業(yè)界領(lǐng)先的產(chǎn)品組合，能夠全面滿足客戶對高性能時(shí)序產(chǎn)品的需求。此外，雙方還簽署了一份合作諒解備忘錄，探討將SiTime的MEMS諧振器集成到瑞薩的嵌入式計(jì)算產(chǎn)品中。
SiTime董事長兼首席執(zhí)行官Rajesh Vashist表示：“此次收購是我們實(shí)現(xiàn)變革時(shí)序市場、解決客戶最棘手時(shí)序難題愿景的重要里程碑。借助瑞薩電子的時(shí)序業(yè)務(wù)，我們將把時(shí)鐘產(chǎn)品組合擴(kuò)大10倍以上，并拓展在時(shí)序市場增長最快的應(yīng)用領(lǐng)域（包括通信、企業(yè)和數(shù)據(jù)中心）的業(yè)務(wù)。值得注意的是，收購?fù)瓿珊?，這些應(yīng)用預(yù)計(jì)將占SiTime收入的60%以上。我們相信，此次收購將為股東帶來卓越價(jià)值，并鞏固我們強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)業(yè)績，正如我們今天公布的2025年業(yè)績報(bào)告所強(qiáng)調(diào)的那樣。”
被收購的公司是時(shí)鐘領(lǐng)域的領(lǐng)軍品牌，擁有30年高度差異化的時(shí)鐘產(chǎn)品歷史和令人艷羨的財(cái)務(wù)狀況。該公司持續(xù)保持著約70%的毛利率。其客戶超過10,000家，其中近75%的收入來自人工智能、數(shù)據(jù)中心和通信領(lǐng)域，其余收入來自工業(yè)和汽車領(lǐng)域。預(yù)計(jì)在交易完成后的12個月內(nèi)，該公司將創(chuàng)造3億美元的收入，這主要得益于SiTime的銷售和市場推廣專長。
瑞薩電子首席執(zhí)行官柴田秀俊表示：“此次交易使瑞薩電子能夠更加專注于嵌入式計(jì)算領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，同時(shí)確保我們的客戶能夠獲得SiTime的尖端MEMS時(shí)序技術(shù)。我們期待與SiTime探索戰(zhàn)略合作的機(jī)會，共同提供集成解決方案，為下一代對性能和效率要求極高的智能設(shè)備提供動力。這一里程碑標(biāo)志著我們朝著2035年愿景——成為全球前三的嵌入式半導(dǎo)體解決方案供應(yīng)商——又邁出了重要一步。在此過程中，我們將始終全力支持我們的員工、客戶和合作伙伴，并確保平穩(wěn)過渡?！?/p>
SiTime首席執(zhí)行官Rajesh Vashist繼續(xù)說道：“SiTime的戰(zhàn)略之一是將我們的諧振器集成到MCU、電源管理IC以及其他SoC中，從而為半導(dǎo)體公司帶來尺寸、性能和功耗方面的優(yōu)勢。我們對這項(xiàng)技術(shù)能夠?yàn)榭蛻魟?chuàng)造的額外價(jià)值以及SiTime未來多年的營收增長機(jī)會感到非常興奮。”
SiTime 的 Titan MEMS 諧振器具有獨(dú)特的集成優(yōu)勢，可將裸芯片與瑞薩電子的 MCU 或 SoC 芯片集成到單個封裝中。這不僅消除了將諧振器置于系統(tǒng)板上所帶來的復(fù)雜性，還節(jié)省了空間并簡化了設(shè)計(jì)。由此產(chǎn)生的下一代產(chǎn)品有望在人工智能數(shù)據(jù)中心、包括機(jī)器人在內(nèi)的工業(yè)設(shè)備、汽車 ADAS 系統(tǒng)以及可穿戴設(shè)備等眾多應(yīng)用領(lǐng)域開啟新的可能性，在這些領(lǐng)域中，性能、能效和小型化至關(guān)重要。
SiTime收購后的收益
通過收購與瑞薩電子時(shí)序業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)，SiTime 大幅擴(kuò)大了其客戶和產(chǎn)品組合的規(guī)模，并增強(qiáng)了其財(cái)務(wù)狀況。
廣泛、長久且世界一流的客戶關(guān)系：被收購方在過去三十多年中，已成為超過10,000家客戶的信賴合作伙伴。收購?fù)瓿珊?，SiTime的客戶將包括排名前十的云超大規(guī)模企業(yè)、排名前七的AI服務(wù)器領(lǐng)導(dǎo)者、排名前十的企業(yè)、網(wǎng)絡(luò)和通信設(shè)備供應(yīng)商、一流的汽車OEM廠商和一級供應(yīng)商，以及領(lǐng)先的移動物聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)品企業(yè)。被收購方多元化的客戶群體為SiTime銷售其差異化的MEMS振蕩器提供了重要的全新機(jī)遇。
高度互補(bǔ)且差異化的產(chǎn)品：通過此次收購，SiTime 將獲得高度互補(bǔ)的時(shí)鐘產(chǎn)品，例如時(shí)鐘發(fā)生器、緩沖器、網(wǎng)絡(luò)同步器和抖動衰減器。將 SiTime 的差異化 MEMS 振蕩器與這些時(shí)鐘技術(shù)相結(jié)合，將增強(qiáng) SiTime 服務(wù)于高性能應(yīng)用的能力，例如數(shù)據(jù)中心交換機(jī)、智能網(wǎng)卡、路由器和人形機(jī)器人。
高性能、高可靠性和卓越支持的頂級品牌：SiTime 憑借其振蕩器產(chǎn)品組合和瑞薩電子的時(shí)鐘產(chǎn)品組合，將打造一家專注于高性能、高精度時(shí)序解決方案并不斷完善的時(shí)序領(lǐng)導(dǎo)者。在設(shè)計(jì)周期日益縮短的時(shí)代，客戶有望受益于 SiTime 的卓越性能、可靠性、靈活性和設(shè)計(jì)簡化優(yōu)勢
規(guī)?；癄I收、加速提升毛利率并增加每股收益：此次收購不僅將加速 SiTime 實(shí)現(xiàn) 10 億美元營收目標(biāo)，預(yù)計(jì)還將加快 SiTime 向 60%-65% 的毛利率目標(biāo)上限邁進(jìn)，同時(shí)保持其 25%-30% 的長期年?duì)I收增長率目標(biāo)。預(yù)計(jì)此次收購將在交易完成后的第一年提升 SiTime 的非 GAAP 每股收益。
交易詳情
根據(jù)資產(chǎn)收購協(xié)議條款，SiTime將以15億美元現(xiàn)金和約413萬股SiTime普通股（每股面值0.0001美元）收購瑞薩電子時(shí)序業(yè)務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)。該收購價(jià)格可能根據(jù)協(xié)議簽署前三個交易日的10日成交量加權(quán)平均價(jià)格（VWAP）進(jìn)行調(diào)整，并設(shè)定價(jià)格區(qū)間。股票對價(jià)將以新發(fā)行的SiTime普通股支付，價(jià)格根據(jù)SiTime在交易完成前三個交易日的10日VWAP確定，最低價(jià)格為每股308.6686美元，最高價(jià)格為每股417.6104美元。
SiTime計(jì)劃以自有現(xiàn)金及來自富國銀行（Wells Fargo Bank, NA）的9億美元全額承諾債務(wù)融資支付現(xiàn)金對價(jià)。SiTime強(qiáng)勁的現(xiàn)金流，包括交易完成后的現(xiàn)金流，預(yù)計(jì)將支持其在交易完成后24個月內(nèi)迅速將杠桿率降至2倍以下。本次交易不附加任何融資條件。
SiTime 和瑞薩電子的董事會均已一致批準(zhǔn)此次收購，預(yù)計(jì)將于 2026 年底完成，但需滿足慣例成交條件并獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)。
交易完成后，瑞薩電子首席執(zhí)行官柴田秀俊將加入SiTime董事會。
西門子收購 Canopus AI
西門子宣布收購 Canopus AI。Canopus AI 是一家計(jì)算和人工智能（AI）驅(qū)動的量測解決方案創(chuàng)新企業(yè)，致力于幫助半導(dǎo)體制造商在晶圓和掩膜檢測流程中實(shí)現(xiàn)更高精度和效率。此次收購將進(jìn)一步鞏固西門子在半導(dǎo)體制造生態(tài)系統(tǒng)中的地位，并通過整合具備先進(jìn)AI能力的前沿量測技術(shù)，拓展其半導(dǎo)體設(shè)計(jì)與制造數(shù)字主線。
隨著器件尺寸持續(xù)微縮、產(chǎn)能規(guī)模不斷擴(kuò)大，半導(dǎo)體行業(yè)正面臨日趨復(fù)雜的制造挑戰(zhàn)。大規(guī)模量測（Massive metrology）已成為保障先進(jìn)半導(dǎo)體制造良率與品質(zhì)的關(guān)鍵。Canopus AI 創(chuàng)新的AI解決方案，能夠與西門子現(xiàn)有產(chǎn)品組合形成優(yōu)勢互補(bǔ)，為半導(dǎo)體制造商提供智能檢測與量測能力，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)卓越運(yùn)營。
西門子數(shù)字化工業(yè)軟件總裁兼首席執(zhí)行官Tony Hemmelgarn表示：“對 Canopus AI 的收購，彰顯了西門子運(yùn)用工業(yè)AI解決半導(dǎo)體制造關(guān)鍵挑戰(zhàn)的堅(jiān)定決心。通過將西門子 Calibre 產(chǎn)品組合中的計(jì)算光刻（Computational Lithography）和制造物理仿真能力，與 Canopus AI 的先進(jìn)量測及檢測技術(shù)相結(jié)合，我們將打造一套具有差異化的端到端 EDA 數(shù)字主線，提升晶圓圖形成像的保真度，加速良率爬升，縮短先進(jìn)制程節(jié)點(diǎn)的量產(chǎn)周期。此次整合將進(jìn)一步推動西門子構(gòu)建全面、高精度半導(dǎo)體制造數(shù)字孿生的愿景，實(shí)現(xiàn)亞納米級工藝控制與掩膜開發(fā)?！?/p>
Canopus AI 成立于 2021 年，總部位于法國格勒諾布爾（Grenoble），是一家高速成長的軟件與AI企業(yè)，致力于推動晶圓與掩膜的量測及檢測技術(shù)變革。該公司開創(chuàng)性地提出 “Metrospection”理念，搭建全面的軟件框架，借助AI技術(shù)優(yōu)化量測與檢測工作流程，打通傳統(tǒng)晶圓量測與檢測技術(shù)壁壘，助力芯片設(shè)計(jì)人員和制造商滿足對于先進(jìn)制程節(jié)點(diǎn)對極致精度的嚴(yán)苛要求。
Canopus AI 首席執(zhí)行官Jo?l Alanis表示： “我們很高興加入西門子，并作為西門子 EDA 用戶社區(qū)的一員，賦能半導(dǎo)體行業(yè)的AI量測技術(shù)推向更廣闊的受眾。未來，我們將攜手合作，通過穩(wěn)健的晶圓和掩膜量測與檢測技術(shù)，賦能那些不斷突破半導(dǎo)體設(shè)計(jì)和制造邊界的創(chuàng)新者，幫助他們應(yīng)對瞬息萬變的半導(dǎo)體行業(yè)挑戰(zhàn)。”
