3月14日消息，“算電協(xié)同”的含金量還在提升。
隨著這個詞首次被寫入政府工作報告，明確列為國家級新基建工程，市場對此作出熱烈回應：電力板塊逆勢掀起漲停潮，風電、儲能、綠色電力成為資金追逐的寵兒。
黃仁勛罕見發(fā)布的長文中，也將能源層定義為AI基礎設施的第一性原理。他強調，實時生成的智能需要實時產生的電力，生成的每一個Token都是電子移動、熱量管理及能源轉化為計算能力的結果，而當前能源供給已成為AI規(guī)?；l(fā)展的緊迫瓶頸。
如果將視野拓展至全球就能看到，AI勝負手已從算力軍備轉向了電力供應。而在這場關乎未來的競賽中，中國已率先卡位，歐洲與美國則開始奮起直追，電力供應的重要性愈發(fā)高漲，AI迎來了屬于自己的“HALO時刻”。
時間回溯到2023年12月，彼時ChatGPT剛剛橫空出世引爆全球AI狂潮，而我國國家發(fā)改委等部門發(fā)布的《關于深入實施“東數西算”工程加快構建全國一體化算力網的實施意見》中，首次提出了“算力電力雙向協(xié)同機制”。
兩年多以后的2026年3月，這一概念正式升維，首次寫入政府工作報告。國務院研究室相關負責人也在解讀時特別強調，“要用好我們國家電網體系的優(yōu)勢”。
浙商證券解讀稱，這標志著算電協(xié)同戰(zhàn)略高度實現了從技術探索到國家頂層設計的躍升，這不僅是“東數西算”工程的深化，更是解決AI時代“電力成本”與“綠電消納”兩大核心瓶頸的必由之路。
隨著OpenClaw推動Token需求激增，我國大模型調用量大漲，為推理延遲容忍度高的算力出海創(chuàng)造機遇。財通證券發(fā)布研報稱，西部數據中心建設加速，既解決西部風光消納問題，又以0.3-0.4元/度的低成本綠電形成全球競爭力，成為能源與算力融合發(fā)展的關鍵突破口。
▌歐洲深陷“電荒”
歐盟委員會日前通過了清潔能源投資戰(zhàn)略（Clean Energy Investment Strategy），以調動更多私人投資投向電網建設、創(chuàng)新清潔能源技術和能源效率提升。歐盟委員會將與歐洲投資銀行集團合作實施該戰(zhàn)略，后者將在未來3年內為此提供超750億歐元融資。
在新聞稿中歐盟委員會坦言，“當前的地緣政治形勢再次提醒我們，歐洲過度依賴進口化石燃料存在風險。民眾和企業(yè)對高昂的能源價格深感擔憂?！?/p>
“AI電荒”同樣也是歐洲面臨的問題。以意大利為例，目前該國數據中心規(guī)模相對較小，但擴張計劃卻異常宏大。意大利綜合事業(yè)巨頭A2A首席執(zhí)行官Renato Mazzoncini指出，“從2025年1月1日至今，新申請接入電網的數據中心總需求已達70GW——而全意大利的用電峰值約為50GW，米蘭市用電峰值僅1.5GW?！?/p>
在這種情況下，歐盟也將目光投向了“算電協(xié)同”。歐盟委員會計劃召集成員國、電網運營商和數據中心開發(fā)商“協(xié)同工作”；此外《能源效率指令》修訂后預計將引入新的數據中心評級方案，鼓勵其融入能源系統(tǒng)。
值得注意的是，由于企業(yè)無法等待電網瓶頸緩解，正轉向自建電源。日前歐洲首個微電網直連數據中心正式啟用，該數據中心位于愛爾蘭都柏林，由數據中心開發(fā)商Pure Data Centre Group與電源解決方案提供商AVK合作。微電網是能發(fā)電、儲電和配電的局部能源系統(tǒng)，在美國已得到廣泛應用。
▌硅谷巨頭企圖“改造電網”
類似的情形也發(fā)生在飽受“AI電荒”之苦已久的美國。
不久前美國總統(tǒng)特朗普表示，其政府已告知各大科技公司，它們必須自行建造數據中心的發(fā)電設施。
之后谷歌、特斯拉及另外5家電力設備和數據中心產業(yè)鏈公司在本周宣布成立“電網利用聯(lián)盟”（Utilize），旨在提高美國的電網利用率，降低電力成本和大幅增加用電負荷。
該聯(lián)盟提出，美國電網的利用率長期過低，如果能夠更高效地利用現有電網，在未來十年內可為美國消費者節(jié)省超過1000億美元的電力成本。其列舉了多種解決方案，包括電池儲能、需求響應以及虛擬電廠等——這些技術在過去十年中迅速興起，但整體仍未得到充分利用。
由此可以看出電力對這些科技巨頭有多重要——從等待并網、自建電源，到如今企圖深度介入能源問題改造電網。
正如馬斯克此前所說的，AI發(fā)展的真正瓶頸是“發(fā)電”，他以旗下xAI在孟菲斯的數據中心為例，連接高壓輸電線路需要一年時間，不得不臨時用燃氣輪機和電池組拼湊電力。
▌“進攻型HALO資產”
前不久“HALO交易”浪潮席卷全球，在這背后，投資者不再盲目追捧輕資產敘事，轉而擁抱重資產，源頭就在于“AI恐慌”與“逆AI”交易。
但“算電協(xié)同”的出現，卻平衡了這兩者，找到了一個屬于AI的“HALO時刻”——既是“逆AI”的避險資產，又是“順AI”的成長資產。
前海開源基金將工業(yè)金屬、電力設備與電網、油運與物流歸為“進攻型HALO資產”，這類資產的核心價值在于“AI越發(fā)展，需求越旺盛”，既具備HALO資產的“硬資產”屬性，又能分享AI發(fā)展的紅利。
光大證券也指出，“HALO 交易”的本質是資本對“稀缺性”資產的重新定價。在AI技術不斷迭代的背景下，真正稀缺的是支撐算力的能源和電力體系，以及維持社會運行的基礎設施。而中國擁有全球最完備的供應鏈體系，在新能源、電力設備、戰(zhàn)略金屬、化工材料、造船業(yè)等行業(yè)擁有全球領先優(yōu)勢，將成為AI時代的硬資產，隨著產業(yè)升級和行業(yè)整合，其戰(zhàn)略價值或迎來系統(tǒng)性重估。
技術必須學會與物理世界共生，歷史學家常將工業(yè)革命與煤炭、石油綁定，而眼下AI智能革命似乎已與電力深度嵌套。當市場開始用“瓦特”重新丈量“比特”，AI也迎來了“HALO時刻”。
