8月14日晚間，根據(jù)上海證券交易所官網(wǎng)信息顯示，西安奕斯偉材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱"西安奕材"）科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)成功獲得通過。

值得注意的是，西安奕材是自證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡(jiǎn)稱“科八條”）以來，上交所受理的首家未盈利企業(yè)。

當(dāng)時(shí)上交所就曾表示，受理西安奕材科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，充分表明資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)家戰(zhàn)略行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市融資的支持，服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，助力科技自立自強(qiáng)，是科創(chuàng)板的初心和使命。

國(guó)內(nèi)最大12英寸硅片廠

根據(jù)資料顯示，西安奕材作為國(guó)內(nèi)12英寸硅片頭部企業(yè)，是國(guó)內(nèi)主流存儲(chǔ)IDM廠商的全球硅片供應(yīng)商中采購(gòu)占比第一或第二大的戰(zhàn)略級(jí)供應(yīng)商。目前西安奕材實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)內(nèi)一線邏輯晶圓代工廠大多數(shù)主流量產(chǎn)工藝平臺(tái)的正片供貨，是目前國(guó)內(nèi)新建12英寸晶圓廠的首選硅片供應(yīng)商之一。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用NANDFlash/DRAM/NorFlash等存儲(chǔ)芯片、CPU/GPU/手機(jī)SOC/嵌入式MCU等邏輯芯片、電源管理、顯示驅(qū)動(dòng)、CIS等多個(gè)品類芯片制造，最終應(yīng)用于智能手機(jī)、個(gè)人電腦、數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)、智能汽車等終端產(chǎn)品。

硅片是芯片制造的“地基”，硅片的性能和供應(yīng)能力直接影響半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)SEMI統(tǒng)計(jì)，12英寸硅片是目前業(yè)界最主流規(guī)格的硅片，貢獻(xiàn)了2023年全球所有規(guī)格硅片出貨面積的70%以上。2023年全球前五大廠商供貨占比高達(dá)85%，而我國(guó)12英寸晶圓廠產(chǎn)能全球占比預(yù)計(jì)2026年將超過30%，這一自給結(jié)構(gòu)矛盾對(duì)我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展形成制約。

西安奕材作在進(jìn)入該領(lǐng)域之初即制定了2020至2035年的15年戰(zhàn)略規(guī)劃，計(jì)劃到2035年打造2至3個(gè)核心制造基地，建設(shè)若干座現(xiàn)代化的智能制造工廠，聚焦技術(shù)力、品質(zhì)力和管理力，成為半導(dǎo)體硅材料領(lǐng)域頭部企業(yè)，服務(wù)全球客戶。

西安奕材表示，公司高度重視自主技術(shù)研發(fā)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，進(jìn)入該領(lǐng)域之初即對(duì)全球前五大廠商近30年的半導(dǎo)體硅片專利全面檢討，制定差異化技術(shù)路線。目前，公司已形成拉晶、成型、拋光、清洗和外延五大工藝環(huán)節(jié)的核心技術(shù)體系，產(chǎn)品的晶體缺陷控制水平、低翹曲度、超平坦度、超清潔度和外延膜層形貌與電學(xué)性能等核心指標(biāo)已與全球前五大廠商處于同一水平。公司正片已量產(chǎn)應(yīng)用于先進(jìn)制程邏輯芯片、先進(jìn)際代DRAM和2XX層NANDFlash制造。公司在更先進(jìn)制程邏輯芯片、先進(jìn)際代DRAM和2YY層NANDFlash等更先進(jìn)制程應(yīng)用的硅片正在客戶端正片驗(yàn)證。

截至2024年末，西安奕材已通過驗(yàn)證的客戶累計(jì)144家，并已向聯(lián)華電子、力積電、格羅方德等主流晶圓廠批量供貨。

在產(chǎn)能布局方面，截至本招股說明書簽署日，西安奕材首個(gè)核心制造基地已落地西安，該項(xiàng)目第一工廠已于2023年達(dá)產(chǎn)，本次發(fā)行上市募投項(xiàng)目的第二工廠已于2024年正式投產(chǎn)，計(jì)劃2026年達(dá)產(chǎn)。

基于2024年月均出貨量和截至2024年末產(chǎn)能規(guī)模統(tǒng)計(jì)，西安奕材目前已經(jīng)是中國(guó)大陸第一、全球第六的12英寸硅片廠商，前述月均出貨量和產(chǎn)能規(guī)模全球同期占比約為6%和7%。

預(yù)計(jì)2026年第一和第二兩個(gè)工廠合計(jì)可實(shí)現(xiàn)120萬片/月產(chǎn)能，可滿足屆時(shí)中國(guó)大陸地區(qū)40%的12英寸硅片需求，公司全球市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)將超過10%。

保守估計(jì)，西安奕材2027年可實(shí)現(xiàn)約120萬片/月的12英寸硅片月均出貨量，其中外延片銷量占比提升至25%-35%，拋光片及高端測(cè)試片銷量占比提升至60%以上。

營(yíng)收快速增長(zhǎng)，但三年半累計(jì)虧損超20億元

具體業(yè)績(jī)方面，招股書顯示，2022年-2024年公司營(yíng)業(yè)收入分別為10.55億元、14.74億元和21.21億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)41.83%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求和公司的快速發(fā)展能力。2025年上半年，公司營(yíng)收13.02億元，同比增長(zhǎng)45.99%，延續(xù)了高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

然而，2022年-2024年歸母凈利潤(rùn)虧損分別為4.12億元、5.78億元和7.38億元。2025年上半年，歸母凈利潤(rùn)仍虧損3.4億元。累計(jì)三年半虧損了20.68億元。

談及公司報(bào)告期內(nèi)尚未實(shí)現(xiàn)盈利的原因時(shí)，西安奕材表示，在波動(dòng)的半導(dǎo)體周期中快速提升收入、釋放規(guī)模效應(yīng)、覆蓋高額固定成本是公司實(shí)現(xiàn)盈利的最大挑戰(zhàn)。同時(shí)，產(chǎn)能爬坡帶來的階段性產(chǎn)銷量不足導(dǎo)致生產(chǎn)成本高以及針對(duì)核心技術(shù)和產(chǎn)品工藝的前期剛性研發(fā)投入影響公司短期盈利能力。此外，疊加復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境，公司對(duì)全球戰(zhàn)略級(jí)客戶提升收入規(guī)模，尤其是高端產(chǎn)品放量所需的周期更長(zhǎng)，進(jìn)一步增加盈利難度。

不過，鑒于公司營(yíng)收的快速增長(zhǎng)，西安奕材預(yù)計(jì)，將于2027年將實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表盈利。

國(guó)資股東超20家

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，奕斯偉科技集團(tuán)、奕行基金、國(guó)有控股的陜西省集成電路基金、國(guó)有控股的大基金二期、宣岳投資為該公司前五名股東，分別持有其12.73%、10%、9.06%、7.5%、4.03%的股份，其中前四者為大股東。

值得一提的是，公司總共62名股東中，包括陜西省集成電路基金和國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金在內(nèi)，總共有超20家國(guó)有控股或國(guó)有獨(dú)資的投資機(jī)構(gòu)。

擬募資49億元

此次西安奕材擬通過科創(chuàng)板IPO募集資金49億元，將全部用于西安奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)基地二期項(xiàng)目。西安奕材表示，這有助于公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張，優(yōu)化產(chǎn)品種類，增強(qiáng)技術(shù)實(shí)力，加快拓展海外市場(chǎng)，進(jìn)一步服務(wù)全球客戶，增加全球市場(chǎng)份額，為公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)奠定基礎(chǔ)。

西安奕材表示，公司發(fā)行上市將有助于公司進(jìn)一步優(yōu)化規(guī)模效應(yīng)，加速技術(shù)迭代，打造新質(zhì)生產(chǎn)力，落實(shí)國(guó)家重大戰(zhàn)略，推動(dòng)進(jìn)口替代，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展賦予科創(chuàng)動(dòng)力。