3月27日消息，今日，國家統(tǒng)計局工業(yè)司首席統(tǒng)計師于衛(wèi)寧解讀2026年1—2月份工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)時表示，高技術(shù)制造業(yè)利潤快速增長，帶動引領(lǐng)作用增強。1—2月份，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)利潤同比增長58.7%，較上年全年加快45.4個百分點；拉動全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長7.9個百分點，拉動作用較上年全年增強5.5個百分點。

其中，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展帶動鏈條行業(yè)利潤增長較快，半導(dǎo)體分立器件制造業(yè)的利潤增幅高達130.5%，光電子器件制造、電子電路制造行業(yè)利潤分別增長56.1%、19.5%。

作為1—2月份利潤增幅明顯領(lǐng)先的細分板塊，半導(dǎo)體分立器件制造業(yè)顯著受益于AI需求。

半導(dǎo)體分立器件是構(gòu)成電力電子設(shè)備的基礎(chǔ)單元，負責(zé)執(zhí)行電能轉(zhuǎn)換、信號放大、電路保護等基礎(chǔ)而關(guān)鍵的任務(wù)，主要利用半導(dǎo)體材料（如硅Si、碳化硅SiC、氮化鎵GaN等）的物理特性來實現(xiàn)電流的開關(guān)、放大、穩(wěn)壓等功能，廣泛應(yīng)用于消費電子、網(wǎng)絡(luò)通信、工業(yè)控制等，新能源汽車等領(lǐng)域。

其中，功率器件是分立器件中價值最高、技術(shù)門檻最高的一類，主要處理高電壓、大電流。

東方證券認為，市場之前對于功率器件板塊的交易更多集中在汽車電子、工業(yè)和消費電子等行業(yè)的景氣度，但現(xiàn)在交易的重心轉(zhuǎn)移到了AI服務(wù)器和電力帶來的通脹效應(yīng)。

該機構(gòu)稱，AI算力對電力的巨大消耗，倒逼電力系統(tǒng)升級，直接拉動了這些領(lǐng)域?qū)Ω邏骸⒋箅娏鞴β誓K的需求。AI數(shù)據(jù)中心的規(guī)模化部署，直接帶動低壓MOSFET、電源管理IC等產(chǎn)品訂單激增，頭部功率公司將核心產(chǎn)能向AI賽道傾斜，也間接導(dǎo)致光伏、儲能、傳統(tǒng)汽車等領(lǐng)域的同類產(chǎn)品供給被動收縮。

2月5日，行業(yè)龍頭英飛凌官宣調(diào)價，定于4月1日起上調(diào)功率開關(guān)及相關(guān)芯片價格，國內(nèi)新潔能、士蘭微等公司陸續(xù)漲價。

群益證券表示，受益于AI投資高速增長，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈需求不斷外溢，同時金屬、樹脂等材料成本顯著上升，因此半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)各細分產(chǎn)業(yè)自2025年下半年以來出現(xiàn)了幅度不一的漲價現(xiàn)象。預(yù)計2026年功率等細分行業(yè)有望受益于漲價而景氣觸底回升。

國信證券認為，模擬芯片和功率半導(dǎo)體去庫周期靠后，目前處于向上周期，再疊加本土化趨勢，建議關(guān)注模擬芯片企業(yè)圣邦股份、杰華特、思瑞浦、納芯微、南芯科技、晶豐明源、艾為電子等，功率半導(dǎo)體企業(yè)新潔能、揚杰科技、捷捷微電、東微半導(dǎo)、士蘭微等。

漲價潮來襲 機構(gòu)看好半導(dǎo)體各個環(huán)節(jié)

目前，漲價潮已席卷半導(dǎo)體各細分領(lǐng)域。平安證券研報稱，全球芯片及半導(dǎo)體行業(yè)迎來漲價浪潮，漲價信號從上游原材料逐漸向下傳導(dǎo)至下游終端，全產(chǎn)業(yè)鏈陷入漲價傳導(dǎo)漩渦，頭部企業(yè)紛紛發(fā)布漲價函轉(zhuǎn)移成本壓力。當(dāng)前，漲價潮已席卷半導(dǎo)體全細分領(lǐng)域，LED驅(qū)動、模擬芯片、功率器件、MCU、SoC芯片等均受波及，各家廠商紛紛跟進提價。

此次漲價核心原因，一是全產(chǎn)業(yè)鏈成本大幅攀升，金銀銅等金屬持續(xù)漲價，晶圓代工、封裝測試雙線提價，芯片制造成本提升；二是經(jīng)過上一輪調(diào)整周期，目前模擬芯片等行業(yè)庫存回歸健康區(qū)間，AI算力需求爆發(fā)引發(fā)存儲芯片緊缺，結(jié)構(gòu)性供需失衡，高端產(chǎn)能被大量占用，而頭部廠商收縮傳統(tǒng)產(chǎn)能，形成需求增加與供給收縮的雙重擠壓，行業(yè)供需缺口持續(xù)擴大。

該機構(gòu)表示，漲價周期背景下，看好半導(dǎo)體各個環(huán)節(jié)，建議關(guān)注功率器件、模擬芯片、MCU芯片、SoC芯片等各個細分市場，尤其是市占率高、競對少、價格傳導(dǎo)/產(chǎn)品議價能力強，以及價格處于底部、漲價彈性更大的公司。