12月12日消息，瑞銀集團(tuán)（UBS）近日發(fā)布的一份最新報告指出，在AI需求激增、存儲產(chǎn)能調(diào)整等多重因素的影響下，預(yù)計今年第四季DDR合約價將環(huán)比上漲35%，NAND Flash合約價將環(huán)比上漲20%，漲幅均超出此前預(yù)期。

瑞銀指出，由于客戶端采購力度空前，存儲器庫存水平處于歷史低位，特別是服務(wù)器用的DDR內(nèi)存的庫存僅夠維持11周，個人電腦及移動設(shè)備用DRAM庫存僅夠維持9周，SSD固態(tài)硬盤庫存僅夠維持8周。

瑞銀認(rèn)為，這代表當(dāng)前市場實際需求強(qiáng)勁，而非投機(jī)性囤貨。 AI服務(wù)器需求激增成為市場供不應(yīng)求的主要推動因素之一，此外來自智能手機(jī)和個人電腦兩大傳統(tǒng)領(lǐng)域的存儲需求也持續(xù)增長。基于此，瑞銀預(yù)計， 2026年第一季，DDR合約定價將進(jìn)一步上漲30%，NAND價格也將上漲20%。

從更長期的角度來看，瑞銀預(yù)計，全球DRAM市場供應(yīng)短缺預(yù)計將持續(xù)到2027年一季度，這主要是由于DDR內(nèi)存的需求預(yù)計將增長20.7%，遠(yuǎn)超市場供應(yīng)。此外，NAND Flash的短缺態(tài)勢也預(yù)計將持續(xù)至2026年第三季。

為了保障供應(yīng)，大客戶紛紛與存儲原廠簽訂長期供貨合約，特別是頭部的云服務(wù)提供商已將預(yù)購訂單延伸至2028年。

從市場格局看，瑞銀預(yù)計，SK海力士將在HBM4市場上保持主導(dǎo)地位，將繼續(xù)占據(jù)約70%的市占率。同時，瑞銀還上調(diào)了SK海力士、三星電子等龍頭DRAM廠商的目標(biāo)股價。 其中，將SK海力士目標(biāo)價從71萬韓元上調(diào)至85.3萬韓元，維持關(guān)鍵買入評級；將三星電子目標(biāo)價從12.8萬韓元上調(diào)至15.4萬韓元。另外，瑞銀認(rèn)為，存儲市場的供需緊張也將進(jìn)一步推高美光的DRAM市場份額。